美联储维持利率不变政策声明鹰派，金价短线重挫10余美元

2023-06-15 05:57:28 来源：汇通财经 A+A-

(资料图片)

汇通财经APP讯——周三(6月15日)纽约时段盘中，北京时间周四凌晨2点，美联储公布最新的6月利率决议，美联储维持利率不变，至5.00-5.25%不变，符合预期。美联储暂停加息，自2022年3月以来的连续10次加息暂告一段落。
从本次美联储决议声明上看，美联储措辞偏鹰派。美联储上调经济预期，下调失业率预期，同时上调通胀预期。这也激发市场认为决议鹰派信号。
此外，美联储利率掉期不再押注美联储将在2023年降息。美联储利率掉期押注9月份利率峰值达到5.35%。

美联储决议后市场反应

在决议公布后，现货金价短线迅速下挫10余美元。美元指数短线拉升50点，其它非美品种不同程度下挫。美国两年期国债收益率短线走高14个基点；美国十年期国债收益率短线走高7个基点；美股三大股指短线下跌。
图：现货金价5分钟
图：美元指数5分钟
图：欧元兑美元5分钟
图：美元兑日元5分钟

美联储维持利率不变，政策声明偏鹰派

美联储认为，本次决议保持利率不变使得FOMC能够评估更多外的数据。
货币政策方面，美联储将贴现利率维持在5.25%不变。美联储称，进一步收紧政策的力度将取决于经济状况。美联储将继续以相同的速度减少国债和住房抵押贷款支持证券持有量。
劳动力市场方面，美联储称，家庭和企业信贷状况收紧可能会对经济活动、招聘和通胀造成压力，但影响程度仍不确定。就业增长强劲。失业率仍然低。银行系统健康且具有韧性。
通胀方面，美联储称，通胀仍处于高位，委员会仍高度关注通胀风险。美联储委员会坚决致力于将通胀率恢复到2%的目标。
委员们一致同意此次利率决定。（与上次会议一致）

美联储6月经济预期

美联储FOMC 6月经济预期摘要公布，美联储上调美国今年经济预期。
失业率方面，2023至2025年底失业率预期中值分别为4.1%、4.5%、4.5%。（3月预期分别为4.5%、4.6%、4.6%）
GDP方面，2023至2025年底GDP增速预期中值分别为1.0%、1.1%、1.8%。（3月预期分别为0.4%、1.2%、1.9%）
PCE通胀方面：2023至2025年底核心PCE通胀预期中值分别为3.9%、2.6%、2.2%。（3月预期分别为3.3%、2.5%、2.1%）。2023至2025年底PCE通胀预期中值分别为3.2%、2.5%、2.1%。（3月预期分别为3.3%、2.5%、2.1%）
美联储经济预期中的图表显示，FOMC与会者中多数认为失业率面临较高的不确定性，风险倾向上行。FOMC与会者中多数认为实际GDP增速面临较高的不确定性，风险倾向下行。FOMC与会者中多数认为PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。

美联储6月点阵图

美联储FOMC 6月点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。
美联储点阵图显示，12位美联储官员预计今年的利率至少会上升到5.5%-5.75%，有4名官员预计今年至少还会加息一次，只有2人认为不会再有加息。
美联储点阵图显示，2023年年底利率预期中值为5.6%，此前为5.1%。
美联储点阵图中值显示，2023至2025年底联邦基金利率预期中值分别为5.6%、4.6%、3.4%。（3月预期分别为5.1%、4.3%、3.1%）

美联储决议前后升息概率变化

FOMC声明前，美联储本次会议按兵不动的概率为97.7%。据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为97.7%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为2.3%；到7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为39.6%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为59.1%；到9月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为38.0%。
FOMC声明后，美联储7月加息25个基点的概率升至69.6%。CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为29.5%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率已升至69.6%（此前为59.1%）；到9月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为23.3%，累计加息25个基点至5.25%-5.50%的概率为60.8%，累计加息50个基点至5.50%-5.75%的概率为16.2%。

市场评论美联储决议

“美联储传声筒”称，美联储维持利率不变，但预计今年还会有两次加息；
“美联储传声筒“Nick Timiraos撰文称，美联储维持利率不变，但暗示这可能只是一次非常短暂的暂停。美联储将2023年利率中值预测上调了50个基点至5.6%。
Nick Timiraos称，美联储同意在连续10次加息后维持利率不变，但暗示如果经济和通胀没有进一步降温，他们倾向于下个月加息。在为期两天的政策会议结束后，美联储中的大多数人预计今年还会有两次加息，并在周三发布的经济预测中提高了对经济增长和通胀的预期。
分析师评美联储利率决议：美国关键的月度数据将会面临更严格的审查，比如就业和通货膨胀报告。本周，市场转向支持这一观点，即“总体而言，通胀回落进程仍在继续”。然而，任何意外的上行都会对美联储进行考验。
美联储声明中增加了对今天不加息的解释。
分析师表示，只要比较一下5月份和今天的美联储政策声明，就会发现声明中增加了一句话——美联储解释了他们今天没有加息的原因：“在这次会议上保持利率目标区间不变，可以让委员会评估更多的数据及其对货币政策的影响。”
市场对美联储持鸽派立场的预期一直是错误的。
Kingsview投资管理公司的投资组合经理Paul Nolte表示，市场现在看到的是美国经济在某些领域运行得非常火热，尤其是服务业；美联储在等待失业率上升，但实际上并没有出现这种迹象。现在看到市场出现小幅抛售并不令人意外，因为市场一直非常乐观地预期美联储将继续持鸽派立场，但事实证明这种预期一直是错误的。
美联储保持鹰派令投资者感到意外。
CFRA研究公司首席投资策略师Sam Stovall表示，市场已经出现抛售，因为投资者担心，从现在到今年年底，美联储至少还会有两次加息，而不会降息。一些人原本预计美联储本月会暂停加息，并且再也不会再加息，因为利率已经足够高了。而其他人则认为他们会在这次会议上暂停，但可能会在7月份再加息一次，然后就结束加息周期。然而，自上次会议以来，FOMC成员似乎变得更“鹰”了，我认为这让投资者感到意外。
北京时间2:30 现货金价报1944.00美元/盎司。

关键词：